元始五年（公元5年），王莽鸩杀年仅13岁的汉平帝。平帝年幼无子嗣，元帝世系绝嗣。宣帝曾孙中，有诸侯王5人，列侯48人。按照兄终弟及的古例，是可以从中选取帝位继承人的。但王莽看到这53个人年龄都较大，怕立为新君后难以驾驭，便以“兄弟不得相为后”为借口摈而不用。最后，王莽看中了广戚侯刘显的儿子——年仅两岁的刘婴。
刘婴的祖父叫刘勋，曾祖父叫刘嚣。是宣帝卫婕妤所生。甘露二年（公元前52年），宣帝封刘嚣为定陶王，第二年改封楚王。河平三年（公元前26年），刘嚣入京朝贺，染疾，成帝悯之，诏以广戚县（今江苏沛县东北）4300户封其子刘勋为广戚侯。
就在这时，武功县县长孟通奏报：有人浚井时得到一块上圆下方的白石，上有丹书“告安汉公莽为皇帝”8个大字。王莽看到这个伪造的符命，欣喜若狂。但他觉得不便于这么急匆匆地代汉自立，便杜撰道：“符命上说的‘为皇帝’，乃摄行皇帝之事也。”他命令爪牙奏告太皇太后。年迈的太皇太后无奈，只好答应侄儿王莽摄政。
第二年（公元6年）正月，王莽祀上帝于南郊，迎春于东郊，行大射礼平明堂，正式做起他的“摄皇帝”来了。三月，立刘婴为皇太子，号曰“孺子”，改元“居摄”，尊平帝王皇后为皇太后。王莽摄行皇帝之事，用的全是皇帝的礼仪规制，他有恃无恐采取各种手段，步步逼近帝位。
王莽的行径，引起了亲汉官员的不满。居摄二年（公元7年）秋，翟义、赵明、霍鸿起兵反莽，但很快就被王莽平息。由此，王莽更是不可一世，以为时机成熟，便考虑把“摄皇帝”的“摄”去掉，做个货真价实的皇帝。居摄三年（公元8年），王莽正式宣布代汉自立称帝，建国号为“新”，建元“始建国”。孺子婴被黜为“安定公”，王莽下令以平原（今山东平原西南）等5县百里之地，人万户，为“安定公”的封邑，在那里立刘氏宗庙，奉汉朝正朔，以平帝皇后为“安定太后”。
但是，王莽不让“安定公”刘婴至国，把故大鸿胪府改为“安定公”第，把刘婴关在里面，又敕令乳母不得与刘婴说话。自王莽称帝那年起，刘婴便在王莽给他的府第里过着囚徒生活，长达15年之久。
地皇四年（公元23年），号称“更始皇帝”的汉宗室子弟刘玄的军队攻入长安，王莽被杀。平帝王皇后叹曰：“何面目以见汉家！”投火自焚而死。平陵人方望等观看天文，认为更始皇帝必败，刘婴继平帝而为汉家正统，当复君临天下，遂起兵挟持刘婴，跑到临泾，称孤道寡。刘玄派丞相李松将兵击败方望，杀刘婴。是年，刘婴20岁。